嘉德秋拍看投资盈亏

中国嘉德秋拍经过5天激战，截至11月20日，涵盖中国书画、瓷器家具工艺品、中国油画及雕塑、古籍善本等门类33大古玩交易专场，成交已达23.48亿元，其中六个专场成交比率达百分百，创出佳绩。对于藏家来说，更为重要的还是要在价格的涨涨落落之间寻找市场趋势。

《杂咏》拔头筹 古画瓷器涨幅高

在中国嘉德秋拍中，大观专场的表现更是成为了市场的“风向标”。从今秋的成交情况来看，拍卖总共成交了5.68亿，成交率达到了90%。现场第一高价的拍品是明代文徵明的行书《杂咏》，以5117.5万元成交，其上一次出现在拍卖市场是在2006年，当时的成交价为462万元。

除了书画之外，瓷器工艺品部分也有不少的赚钱案例，像一件清雍正·青花三多纹罐以402.5万元成交，其上一次出现在拍卖市场是在2013年6月的瑞典斯德哥尔摩的 StockholmsAuktionsverk拍卖会上，当时的成交价为230万瑞典克朗，相当于200万元人民币。清乾隆紫檀万寿锦地嵌百宝大挂屏拍出1092.5万元，而其在2005年伦敦佳士得秋拍中的价格只有26400英镑。

市场回归理性 近现代落差较大

在看到那些受到追捧拍品的同时，我们也应该冷静看待目前的市场行情，正值得注意的是，一些在巅峰时期曾经创出天价的作品，随着市场的理性已经逐渐回归到其应有的价位上，像在中国嘉德秋拍推出的吴冠中《梦沈园》，成交价为1437.5万元，而其在2011年上海泓盛秋拍中的成交价已经达到了1495万元。如果去除买家佣金，实际的跌幅还是非常明显的。今年香港秋拍，吴冠中的市场表现极为亮眼，有市场重归的趋势，但从内地的拍卖市场来说，藏家还是根据拍品本身来说话。

在近现代书画中，这些下跌的现象更为普遍。像齐白石的《青蛙蝌蚪》成交价为184万元，而其在2010年秋拍中达到了179.2万元。陆俨少的《延安颂》在秋拍中的成交价为598万元，而在2011年春拍中的价格为920万元。张大千的一张仕女图作品，在2011年春拍就曾经以920万成交，今秋再次上拍，底价仅仅只有180万，最终以805万元成交。这些价格巨大落差的背后，原因是非常多的，有的是因为前一次拍卖正处于拍卖的高峰时期，市场价格普遍高于其真正的价值，也有的情况是因为有些拍品成交之后，并没有正式的交割，以至于重新登陆拍场。但不管是哪种原因，对于市场来说，过于频繁地看到“熟面孔”，至少冲破了藏家的心理防线，使得最终的成交价格相比过去出现了下跌。

选择拍品 警惕老面孔

在看到拍卖的涨涨跌跌之间，我们更应该看到市场趋势。就像在中国嘉德上拍的一对估价180万至220万元的清光绪青花“天下第一泉”大盖罐，1995年作为中国嘉德的封面拍得近60万元。那时的60万元能在北京三环内买套豪宅吧，而今秋的成交价为264.5万元。虽然升值幅度还是非常可观，但就这个价格的购买力来说，连三环内的一套两居都买不到了。这对于藏家来说还是“赔钱”的。而在王世襄的专场拍卖，所有的铜炉拍品全部流拍，这与前两年的火爆行情形成了鲜明的对比，究其原因还是因为它们每件的起拍价达到了1000万元，远远超过了市场的预期，也显示出目前市场的谨慎。

综合来看，在目前市场流动性并不如前两年那么宽裕的情况下，对于藏家来说，出手会更加谨慎，特别会注意投资的安全边际，只有那些源流有序且能够体现出附加值的拍品才有可能被“相中”。而那些经常出现在拍卖市场上的“老面孔”，在目前的市场上的结果很有可能就是流拍或者跌价。同时，对于意外的高价也要辩证来看，就像今年嘉德秋拍中出现的鲁迅1934年致陶亢德的一封信，以655.5万成交，等于一个字就价值3万。鲁迅致陶亢德信札现存共19封，绝大部分已由相关机构收藏，流传在外者目前所知仅此一封。这种价格实际对于市场的影响作用并不大。

□艺市风向

都市联盟推出专场72%成交

老宣纸焕发新魅力

京华时报讯(记者汤志园)11月19日，北京都市联盟国际拍卖有限公司“中国陈年老宣纸”专场总成交额230余万元、成交率72%，总体表现较为稳健。对于宣纸的价值，中国嘉德国际拍卖有限公司善本部总经理拓晓堂表示，宣纸作为一种工艺品，纯收藏并不是普遍现象，收藏宣纸也多伴随实用功能，百年以内的宣纸收藏意义不大。

据了解，本次拍卖全场最高价宣纸是1996年作红星牌棉料五尺单，以9.2万元成交。红星牌宣纸公司合营时期特种净皮五尺二层夹宣1刀(50张)也备受追捧，通过逐一竞价，以7.13万元成交，成为单刀成交价格最贵的宣纸。纵观近几年各大拍卖公司宣纸拍卖的最高成交纪录，香港佳士得2010年秋拍，清乾隆、清康熙时期的行有恒堂制罗纹宣纸三幅、刻人物宣纸三幅、罗纹宣纸一幅以13.75万港币成交。中国嘉德拍卖高价出现在2010年嘉德四季第23期拍卖会，丈二宣纸五张无底价起拍，最终以22.4万成交。北京保利今年第24期精品拍卖会上，清宣纸(十册)拍出4.37万。北京匡时今年春拍，上世纪80年代八尺宣纸(二刀)成交价为2300元。都市联盟宣纸的冠军是2012年春拍红星牌1984年荣获国家质量金奖的安徽泾县宣纸(1刀)，估价2万-3万元，最终以18.4万元成交。

从事古籍善本多年研究的拓晓堂认为，传统宣纸进入拍卖市场说明老宣纸具备了一定的市场紧缺性。拓晓堂介绍，传统的正宗宣纸产自安徽泾县，泾县宣纸有“纸寿千年”美誉，“在密封、恒温恒湿的条件下，保存两千年都不成问题。”作为艺术创作中必不可少的材料，宣纸进入拍卖领域是一个趋势。至于收藏价值，“并不是所有的宣纸都具有收藏价值。纯手工的宣纸市面上比较多，一百年以内的纸收藏意义不大。除了用来创作，古纸也可以作为古代书画装裱修复的材料。还有一种用途，就是作假。古代书画鉴定中对纸张的鉴定是其中的一个重要方面，有人利用其鉴定特点移花接木。”

对于20世纪五六十年代的宣纸，拓晓堂认为，这一时期的制作工艺与古代宣纸差不多，实用价值也很高，如果想收藏古代老宣纸，买家一定要睁大眼睛，市面上鱼龙混杂的太多。

□明星拍品

齐白石《松鹰图》将上拍

京华时报讯(记者汤志园)北京歌德拍卖公司日前对外发布，歌德秋拍将于11月27日至11月29日在燕莎中心凯宾斯基饭店举办预展，11月30日至12月1日开拍。拍品涵盖中国书画、茶香道具、欧洲家具、翡翠珠宝、油画及现当代艺术等，共计700多件。

在书画板块，歌德将推出八个构架完整、品质上乘的专场拍卖，包括“励壮丹青——李苦禅、李燕书画专场”“‘醉墨轩’藏范曾书画专场”“‘醉墨轩’藏周思聪绘画专场”“壮怀——重要中国书画专场”等。据歌德拍卖介绍，在“壮怀——重要中国书画专场”中，一件齐白石的巨幅《松鹰图》特别引人关注。

《松鹰图》为黄琪翔将军旧藏，是难得一见的齐氏精品。此画画面绘一只气宇轩昂的雄鹰，屹立于苍劲的松干之上，傲视前方，大有君临天下的气概。松枝自上而下，交错有致。松针挺拔俊秀，远近分明。画上的题跋为“白石老人自存自稿”，钤印为其自用印：木居士、鲁班门下、牵牛不饮洗耳水。值得一提的是，黄琪翔旧藏的这幅齐白石《松鹰图》本是六尺整张之作，有双跋，“琪翔将军清属，三百石印富翁齐璜尚客故都”位于此画的左上方，可惜被现藏家于上世纪90年代裁去。此幅黄琪翔旧藏的齐白石佳构《松鹰图》，经历半个多世纪的风雨，往来于两岸三地，如今重归北京。

歌德拍卖相关负责人表示，齐白石作画，常常将得意之作压箱底，谓之留存底稿，不轻易出售。这就是他在此画上自题“自存自稿”之意。从题上观之，足见齐白石对此图的自赏之情溢于言表。歌德拍卖根据此《松鹰图》的绘画风格，认为大致可以判定此画创作的年代当在1951年以前。这幅作品的估价在800万元至1500万元之间。