湖南文交所寻求转型拟搭建9个交易平台

违规进行艺术品份额化交易的文交所将在6月30日前全部被清除。作为近两年来各地蓬勃兴起的文交所，为了在“大限”之后存活下来，悄然开始转型。一直没有上市交易的湖南文化艺术品产权交易所（下称“湖南文交所”也在今年1月9日推出《魅力湘西》门票净收益权产品，向产权交易转型。

试水《魅力湘西》

“湖南文交所‘魅力湘西门票净收益权’项目第一期完收官，第二期正在销售。”近日，记者在湖南文交所官方网站上看到，再次发行的《魅力湘西》演出门票净收益权与第一期销售总额一样，仍为1000万元，持续周期仅为9个月。

国务院“38号文”出台后，湖南文交所与省内一批文化企业举行座谈，开始从文化企业的需求中寻找项目。以《魅力湘西》的门票收益权立项募集资金，就是该所正着手运作的一个项目。预期年化投资收益在13%至14%。投资人购买项目持有到期后，张家界魅力湘西旅游开发有限责任公司（发行人将根据《魅力湘西》2012年2月10日~2012年12月10日的50%门票净收益按会员投资人的投资比例分配给会员投资人。

“我们第一期销售在2月7日就完成，10日就将款打到对方公司。”湖南文交所总经理汤厚松透露，第一期认购40多人，最高认购50多万元，完全符合国务院下发文件对目前金融产品交易制度作出5个“不得”的规定，既没有采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易，权益持有人累计也没有超过200人，投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔也没有少于5个交易日。

除了试水门票净收益权份额产品外，汤厚松还透露，该交易所也将推出文化消费品的实物产权，目前正在设计一款限量版的黑茶产品，因为黑茶具有投资收藏价值，年份也久价值越高，投资者购买后可以利用文交所这样的平台，进行交易和转让，交易时间为5天一次。

从“赌场”到平台

“进行艺术品份额化交易实际上就是赌博！”武汉大学法学院教授孟勤国曾多次向媒体怒斥这一“金融创新”形式的“不靠谱”。

2月2日，证监会主席郭树清在清理整顿各类交易场所工作会议暨部际联席会议上，再次敦促地方政府加速清理整顿各类交易场所，并提出“不能变相搞均等份额，不能变相搞股票交易，不能变相搞期货、金融衍生品交易”的监管要求。

具体算来，这是监管部门继2011年11月发布《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（简称“38号令”、12月发布《关于贯彻落实国务院决定加强文化产权交易和艺术品交易管理的意见》（简称“49号令”之后，在短短三个月中，第三次要求整改文交所以及相关艺术品类证券化交易。

对于艺术品份额化交易模式被彻底清理之后的走向，汤厚松介绍，湖南文交所已经彻底放弃份额化交易模式，对交易所的职能进行重新定位。“我们做出了一些积极的尝试。虽然我们目前尚未拿到相关牌照，但已经向相关部门进行申报，估计7月份将拿到。”

汤厚松所谓的“积极的尝试”，包括以下三个方面：第一，由类证券化交易转型为文化产权交易，交易所的核心功能是平台功能、中介服务；第二，由单一艺术品交易转型为多种类型的文化产权交易，建立起文化企业股权、文化企业收益权、版权、艺术授权、文化艺术品、文化消费品、文化类信托、文化基金，文化（广告创意等9个文化产权交易平台；第三，由单纯追求经济效益转型为更多追求社会效益。

仍有一定风险

对于“魅力湘西门票净收益权”，虽然卖出景区预期收入所获得资金，没有明确的使用方向；但是该项金融产品却有明确预期收入，公开向投资人发行，项目本身也可以产生利润，且这项投资存有一定风险，在多个方面与债券有着相似之处。对此相关人士也提出了质疑。

汤厚松认为，“我们这个项目不是债券，只能说是门票未来的收益权，有些类似债券，确切的说是理财产品。”

“本项目是根据当前的相关法律法规和政策设计的，若国家宏观政策以及市场相关法规政策发生变化，同时项目所在地的政策发生变化，有可能影响收益权的受理、投资、偿还等的正常进行，甚至导致本收益权投资项目收益降低或本金损失。”湖南文交所网站还特别进行了声明。此外，若该项目未能在规定时间内完全销售完毕，则该项目销售失败。

“不能自己既当运动员又当裁判员。”一位不愿透露姓名的投资顾问表示，天津文交所就引进过专业的资产管理公司，遵循了一定的游戏规则，湖南文交所发售对象严格控制在200人以内，但整体产品设计缺乏财务审计单位以及相应的风险评级，没有监管单位，而且在项目说明书中没有介绍项目运作方式，投资者的合法收入如何得到保障都是问题，所以投资者仍需注意防范风险。