艺术品信托遭遇成长的烦恼

房地产信托受限后，使艺术品信托成为又一新贵，其规模的暴增也使一些问题开始暴露，近期雅盈堂文化发展公司负责人王耀辉、邦文当代艺术投资公司黄宇杰纷纷被调查，使艺术品信托风险显现。

据统计数据显示，去年艺术品领域投资年回报率最高达26%，在高收益率的驱动下，艺术品信托产品这一艺术与金融结合的产物日渐火爆。用益信托数据显示，2011年共发行45款艺术品信托产品，规模达55.01亿元，同比暴增626.17%；今年一季度共发行13款产品，规模为18.14亿元，也同比增长42.81%。

然而，近期王耀辉以黄庭坚《砥柱铭》为抵押品融资4.5亿元被指资本挪腾及黄宇杰涉嫌艺术品巨额逃税被拘，使艺术品疑为赝品、伪造成交、借“艺术品信托”之名圈钱挪为他用等乱象再次引发社会的关注。

中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为，如果信托公司作为受托人运用信托资金直接买入艺术品，靠艺术品升值为投资者带来收益，这种模式直接考验信托公司的专业水准。目前信托公司倾向与拍卖行等艺术专业机构进行合作，引入艺术品“投资顾问”对艺术品进行评估。但国内没有一家官方权威机构能够对艺术品估值给予认证，而且相关信托法律法规也并未对投资顾问做出明确的职责约定，因此其中不乏存在一些漏洞和风险。

“但总体而言，国内艺术品信托的风险还是可控的，因为在初级阶段，我国艺术品信托仍以债权融资方式为主。”一位第三方理财公司负责人对记者表示，信托公司主要是通过发行艺术品集合资金信托计划，为艺术品藏家或机构提供融资服务，其核心是融资，从而大大淡化了艺术品投资的专业成分和要求，在我国艺术品信托发展的初级阶段中，信托公司普遍采用这种债权融资方式。

他还指出，我国几千年的文明历史和历代艺术家给世人留下丰厚的艺术宝藏，随着艺术品鉴定、估值以及保险等配套服务的逐步改善，以及艺术品信托投资的退出机制、估值等制度方面的完善，艺术品信托领域也将迎来更多的发展机会，当然仍建议具有一定专业知识的投资者涉足这一领域。